人寿保险科普2:分红险的“前世今生”

1. 人寿保险科普2:分红险的“前世今生”

        分红险指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。
  
  
         首先，分红险都是寿险产品，它的第一个特性是保险期间时间比较长，一般在30年、50年乃至终身，体现其保单价值的一个特有名词是现金价值（所谓保单现金价值，是指带有储蓄性质的人身保险单所具有的价值。保险人为履行合同责任通常提存责任准备金，如果您中途退保，即以该保单的责任准备金作为给付解约的退还金。被保险人要求解约或退保时，寿险公司应该发还的金额）。
                                          
           我们可以发现，网上90%的负面新闻报道的都是分红险保单在购买两三年后或者缴费结束之后如果退保，到手的退保金只有本金的一半都不到；可是通过定义的分析就可以发现不论缴费期间多久，由于保险期间没有结束，投保人单方面解除合同其实是一种“合同违约行为”，自然要承担一定的违约责任，所以能拿到的退保金会少于你所交的本金。当然这肯定也不能都怪客户，而是我们的销售队伍（尤其是90年代末期到2010年之前）的专业性不够，也是保险公司的培训不够到位，还有国家相关的销售监管不够到位，三方的原因导致了客户在买保险的时候是处于“缺乏认知”的状态所做的决定。 
  
         了解了分红险的定义之后，要来重点分析分红险的来源，这也有助于大家充分了解分红险的内涵意义，对于大家选购各种分红险和比较公司有一个基本的参考价值。首先，一张保单的分红是看这张保单的现金价值的，所以同一个公司里不同产品，在同样缴费的情况下也有可能由于现金价值的不同而导致分红不同，这是一个基本概念；其次， 分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。 
  
 1、死差益：是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；
  
 2、利差益：是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余；
  
 3、费差益：是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。
  
         由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。当然，实际经营过程中，三差有可能出现低于预定的情况，这就有可能产生死差损、利差损、费差损，就有分红在理论上出现0的可能性；当然在中国分红险的历史上，还没有公司出现过这样的状况，想想很简单，公司要发展、业务要拓展，没有一个公司会把“实际分红”这样的活招牌可做坏了呢。而中国保监会也有规定，保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。
  
         除了以上三差，影响分红和保险公司定价假设的就是保单的失效率，当然在保险公司内部，这是事关保险公司利润最重要的一个指标：继续率，即长期缴费型寿险保单客户的继续缴费情况；由于首期保费一来佣金比较高，二来保险公司有一些活动和回馈客户的投入，所以保险公司尤其是寿险公司的利润大部分来自于续期收费。可是，国内现在的寿险市场由于前期销售和客户理解的一些问题，很多公司的继续率都低于75%，不过最近三五年以来，随着保险市场的不断规范，销售人员专业度的提升，各家公司的继续率有逐步回升的趋势。早先我在分析“香港保险”的文章中也有提及，香港保险在定价假设和产品分红上对于国内大部分寿险有所优势的原因就在于香港寿险保单的继续率平均都在90%以上乃至更高；而香港保险的历史也有上百年，所以相关保险公司的利润足以支撑一些优势更明显产品的出台，其实这么看来，由于国内寿险市场基数巨大，所以不出10到15年，我们的寿险分红产品竞争力也会逐步增加。可是，人生各个阶段都有保险的需求，所以买保险不用等待，合理规划、保障充足便是最好的。
                                          
       上面提到的利差、费差、死差这“三差”参与红利分配的方法，为美式分红方法；而保额分红则属于“英式分红”，是以保额为基础进行分红，将当期红利增加到保单的现有保额之上。此种分红方式更能突出保险产品特有的投资与保障的特性，使投保人在保障期内无需核保、申请增加保额便可满足其不断增长的保障需求，在一定程度上可以缓解因通货膨胀可能导致的保障贬值。
  
         如上图所示，美式分红有三种领取方式，在2010年以前国内更多的保险公司都是采取累积生息来体现累积红利的；而在近几年，分红型的产品都会附加一个万能账户，那么保单每年产生的分红就自动进入万能账户生息，一般合同中会规定万能账户的利息不低于2.5%，同时网上也能查到万能账户的收益；但事实上万能账户的利率不是分红水平的体现，要了解分红是要看每年保险公司寄到你家的保单年度报告，那里面才有详细的说明。当然，英式分红的增加保额就相对简单一些，不过英式分红在有些公司会设置一个“终了红利”，其操作基础是把分红的一部分实现保额的增加，分红的另一部分在保险公司生息到保单结束（终了）时一次性返给投保人，这样会让终了红利这个数字看起来很大，很诱人。事实上，终了红利有达成的可能性，相比于每年返还的美式分红，由于我们不能确定终了红利那一年保险公司的财务报告和实际可分配盈余，所以加大了保单整体分红的不确定性。

2. 分红险的简介

分红险起源于保单固定利率在未来很长时间内和市场收益率变动风险在投保人和保险公司之间共同承担。例如,在1994年-1999年期间,保单预定利率一般在8-10%左右,因为那个时候的银行存款也是这个利率.保单的这个预定利率是什么含义呢?意味着保险公司要按照这个利率给付投保人,那就肯定要求保险公司的投资收益率高于这个.但事实上,后来银行连续7次下调利率,导致保险公司的投资收益率达不到当初预定的8-10%,假定投资收益率是3.5%,那么保险公司自己要贴补这个差额,对保险公司是很不利的,而假定后来的投资收益率是15%呢,对客户又是很不利的,所以为了应付这个问题,就把利率(主要是利率)波动带来的风险由双方共同承担,这就产生了分红险这个概念.意味着投资收益不好时没有分红,好的时候有分红.为了避免分红在不同年度间的波动,保险公司一般会把红利在不同年份之间平滑。

3. 分红险的来源

分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。（1）死差益是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；（2）利差益是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余；（3）费差益是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。这种将利差、费差、死差这“三差”参与红利分配的方法，为美式分红方法；而保额分红则属于“英式分红”，是以保额为基础进行分红，将当期红利增加到保单的现有保额之上。此种分红方式更能突出保险产品特有的投资与保障的特性，使投保人在保障期内无需核保、申请增加保额便可满足其不断增长的保障需求，在一定程度上可以缓解因通货膨胀可能导致的保障贬值。中国保监会规定保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。红利分配有两种方式：现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。目前国内大多保险公司采取这种方式。增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。在现金红利的分配方式下，红利可以采取多种领取方式：现金、累积生息、抵交保费和购买减额交清保险。

4. 分红保险到底是什么分红的？

5. 分红保险中红利的来源

分红保险如今成为保险市场上的热销产品，消费者有必要对分红保险的红利有一个客观的认识。红利来源在我国，多数保险公司采用的是比较流行的三元素法，即红利来源于利差、死差和费差。也有公司采取两差或一差分红。费差是指附加费用率与实际营业费用率之差。一般来说，分红保险前期投入大，费差有差损无差益。在三差分红的保险公司中，2001年度的分红保险业务在2002年分红时，就有保险公司宣布无红利分配。而两差分红保险是按照设计费用摊入成本，即便有费差损也全部由保险公司自己承担，前期投入费用再大对红利分配也不影响，保证投保人在第一年就有红利分配。死差是指预定死亡率与实际死亡率之差。死差与一家公司的核保核赔技术水平和业务管理水平密切相关。正常情况下依据经验生命表作为寿险经营基础，可获得稳定死差益。利差是指实际投资回报率与预定利率之差。利差益与一家公司的投资能力密切相关。与公司盈余有关的还有退保或失效保险单的准备金与退保金之差，以及其他差，如因责任准备金提存方式的变更所产生的损益、杂项收入与杂项支出之差等。目前中国保险市场上多数保险公司采用的是会计年度核算分红保险业务，保险单年度派发红利。红利的来源包括了本会计年度已经实现的盈余，加上转回上一会计年度所提取的红利风险准备金，再加上未来年度将实现的盈余即保险公司根据以往经验推断较易实现的经常性盈余（这部分盈余在会计年度宣布时带有预分性质）。因可分配盈余中含有部分预分盈余，所以保险公司在会计年度投入分配的盈余往往大于实际盈余。这三部分构成了保险公司的分红保险的红利来源。红利计算分红保险的红利计算是比较复杂的，首先由公司的精算师根据公司当年度资金运用收益、财务状况、业务经营状况计算出当年度的盈余，包括利差盈余、费差盈余和死差盈余。然后提出红利分配方案由公司的最高决策层作出决定。红利风险准备金。从理论上讲，除非一份保险单终止或期满时，才能准确地计算出这份保险单所产生的利润。因此在红利分配时，因采取谨慎原则，有可能的话要把一部分盈余以红利风险准备金的形式提留出来，平衡以后年度的红利分配，防止大起大落。红利计算基础。分红保险的死差红利计算基础是风险保额。分红保险是一份保险合同，保险公司首先承担的是赔偿责任，其次才是红利分配。这是因为分红保险作为一个保险合同，死亡风险需要在不同投保人之间进行分摊，因此对于生存的投保人要分摊死亡成本支出。红利的计算方法。分红保险的红利计算是根据会计核算年度分红保险业务的经营状况确定，不同的险种红利分配比例不尽相同，如有的保险公司规定，个人分红保险向投保人分配的红利不低于当年度可分配盈余的70％。团体保险的做法比较灵活，根据业务规模的大小等情况分别有70％和超过70％不等。红利的高低不可比决定红利水平的因素很多，如分红策略、保单责任、费率水平、保险金额高低、保险公司经营状况等。不同的年份间红利分配水平不可比。在分红保险推展的初期，由于保险费规模相对较小、前期费用高、准备金积累率低、可用于投资运用的资金数额较小，可能导致初期分红偏低。这种做法不一定对投保人不利，因为有利于保持保险公司的偿付能力，提高未来更大的盈利机会。随着年限的增加、保险单责任准备金的积累，正常情况下分红保险的红利数额会逐年增加。分红保险的红利多少同储蓄无可比性。储蓄在一定的期间内利息所得是固定的，而保险的红利是随着每年的盈余多少变化的。其次，储蓄的功能仅为生息，而保险是在提供了保险保障的前提下，给投保人额外的红利收入。投保人支付的保险费永远低于保险公司给付的死亡赔偿费。再次，储蓄的利息所得必须交纳所得税而保险单红利通常被视为部分已缴保险费的退还，所分得的红利可以免缴所得税。
扩展阅读：【保险】怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"

6. 分红险的分红来源于

分红险指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。分红险来源：分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。1、死差益：是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余。2、利差益：是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余。3、费差益：是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。
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7. 分红险的收益来源

分红险的收益来源于利率的波动和保险公司制定的预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用。分红保险 ，指在获得 人寿保险 的同时， 保险公司 将实际经营生产的盈余，按一定比例向 保险单 持有人进行 红利 分配的人寿保险品种。分红保险的红利来源于寿险公司的“三差收益”即死差异、利差异和费差异。红利的分配方法主要有现金红利法和增额红利法，两种盈余分配方法代表了不同的分配政策和红利理念。

8. 分红保险的红利来源

 一般情况下，分红保险有三种不同的红利来源：（1）利差益。这种红利在保险公司实际投资收益高于预计投资收益时产生，红利就是产生的盈余。
 
 
 
 （2）死差益。这种红利在实际风险发生率低于预计风险发生率的时候产生。通俗讲就是实际的死亡人数比预计中的死亡人数少。
 
 
 
 （3）费差益。这种红利在保险公司的实际营运管理成本低于预计营运管理成本时产生。
 
 
 
 总的来说，不同保险公司的保单也不一样。它们的分红来源自然也不一样，具体的来源就要看保单是怎么写的了。
 
 
 
 分红保险在分配红利时的流程如下所示：
 
 
 
 （1）计算可分配红利的数额。保险公司会在每年年末的时候，计算出分红保险的业务盈余。之后由公司的董事会来决定当年的可分配盈余，并向保单持有人和公司股东分配红利。
 
 
 
 银保监会对于盈余的分配有相关规定：“保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%”。
 
 
 
 （2）通过现金红利和增额红利的方式，进行红利分配。
 
 
 
 1.现金红利。指的是直接以现金的形式，向保单持有人分配红利。具体的红利领取方式有很多：比如现金、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等。
 
 
 
 2.增额红利。指的是以增加保额的方式，向保单持有人分配红利。
 
 
 
 （3）分配红利没有确定的章程。一家保险公司的分红水平，主要取决于这家保险公司的实际经营情况。如果保险公司的经营情况较差，也可能没有红利用于分配。